Risikomanagement Rohstoffexportierender Entwicklungslaender.

• Superior document: Allokation Im Marktwirtschaftlichen System Series ; v.38
• Author: Wagner, Evamaria.
• Place / Publishing House: Frankfurt a.M. : : Peter Lang GmbH, Internationaler Verlag der Wissenschaften,, 1997.; ©1997.
• Year of Publication: 1997
• Edition: 1st ed.
• Language: German
• Series: Allokation Im Marktwirtschaftlichen System Series
• Physical Description: 1 online resource (166 pages)

Table of Contents

• Cover
• 1 Einleitung
• 2 Derivate
• 2.1 Definition und Formen
• 2.2 Over-the-Counter-Handel und Börsenhandel
• 3 Warenterminmärkte
• 3.1 Bedeutung
• 3.2 Hedging
• 3.2.1 Die Absicherungsfunktion
• 3.2.2 Basisrisiko
• 3.2.3 Überwälzung von Terminverträgen
• 3.2.4 Der Zusammenhang zwischen Kassa- und Terminpreis
• 3.2.5 Kurz- versus langfristige Erlösstabilisierung mit Terminverträgen
• 3.2.5.1 Kurzfristige Erlösstabilisierung
• 3.2.5.2 Langfristige Erlösstabilisierung
• 3.2.5.3 Zusammenfassung
• 3.2.6 Bestimmungsgründe einer optimalen Risiko - Ertragsstruktur
• 4 Risikomanagement eines Rohstoffproduzenten
• 4.1 Hedging mit Forwards
• 4.1.1 Die Mittelwert-Varianz-Analyse
• 4.1.2 Das Modell
• 4.1.2.1 Produzenten
• 4.1.2.2 Spekulanten
• 4.1.2.3 Terminmarktgleichgewicht
• 4.1.2.4 Interpretation der optimalen Terminposition
• 4.1.2.4.1 Korrelationskoeffizient und Verhältnis der Variationkoeffizienten
• 4.1.2.4.2 Das Schiefemoment
• 4.1.2.4.3 Die Spekulationskomponente
• 4.1.3 Der varianzreduzierende Effekt durch Hedging
• 4.1.4 Schlußfolgerungen
• 4.2 Erlösstabilisierung durch ein Marktausgleichslager
• 4.2.1 Führt eine Preisstabilisierung zu einer Erlösstabilisierung?
• 4.2.2 Das Modell
• 4.2.2.1 Annahmen des Modells
• 4.2.2.2 Die Stabilisierungspolitik des Marktausgleichslagers
• 4.2.2.3 Bestimmung des optimalen Stabilisierungsparameters
• 4.2.3 Der varianzreduzierende Effekt einer Stabilisierungspolitik
• 4.2.3.1 Interpretation des optimalen Stabilisierungsparameters
• 4.2.4 Schlußfolgerungen
• 4.2.5 Risiken der Stabilisierungspolitik
• 4.2.6 Terminhandel oder Stabilisierungspolitik?
• 4.3 Die Interdependenz von Hedging durch Forwards und Stabilisierung
• 4.3.1 Frühere Ansätze
• 4.3.2 Das Modell
• 4.3.2.1 Produzenten
• 4.3.2.2 Spekulanten
• 4.3.2.3 Terminmarktgleichgewicht.
• 4.3.2.4 Interpretation des Ergebnisses
• 4.3.2.5 Zusammenfassung
• 4.3.2.6 Der Effekt einer Kombination von Terminhandel und einer Stabilisierungspolitik auf den Erwartungsnutzen und die Varianz des Erlöses
• 4.3.2.6.1 Kombination der Instrumente versus Stabilisierungspolitik
• 4.3.2.6.2 Kombination der Instrumente versus Hedgingstrategie
• 4.3.3 Schlußfolgerungen
• 4.4 Hedging mit Futures
• 4.5 Die Interdependenz von Hedging mit Futures und Stabilisierung
• 4.5.1 Das Modell
• 4.5.2 Interpretation der Ergebnisse
• 4.5.3 Risikoallokation
• 4.6 Abschließende Bemerkungen
• 4.6.1 Grenzen der Betrachtung
• 5 Unvollkommene Konkurrenz
• 5.1 Manipulationen von Terminmärkten
• 5.1.1 Die juristische Sichtweise
• 5.1.2 Beispiele für Manipulationsfälle
• 5.2 Terminhandel als Risikomanagementinstrument unter unvollkommener Konkurrenz
• 5.2.1 Der Ansatz von Newbery
• 5.2.2 Das Modell
• 5.2.3 Zusammenfassung
• 6 Abschließende Bemerkungen
• Anhang
• A Existierende Warenterminbörsen, gehandelte Volumina und Waren: Stand 1992
• B Produktionsentscheidung eines Produzenten unter Unsicherheit
• B.1 Produktionsentscheidung bei stochastischer Nachfrage
• B.2 Produktionsentscheidung bei stochastischem Angebot
• C Erlösvarianzen bei vollkommener Konkurrenz
• C.1 Momente
• C.2 Varianz des Erlöses V(yo):
• C.3 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung von Terminhandel V(yh):
• C.3.1 Berücksichtigung einer gemeinsamen Normalverteilung von Preis und Menge
• C.3.1.1 Berechnung von Cov(p, pq) und Cov(pq, q):
• C.3.1.2 Die Varianz des Erlöses ohne Terminmarkthandel V(yo) = V(pq) läßt sich ausdrücken als
• C.3.1.3 Risikoreduzierungsmöglichkeit im Fall einer gemeinsamen Normalverteilung
• C.4 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung einer Preisstabilisierung V(ys):.
• C.5 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung von Terminhandel und Preisstabilisierung V(yhs):
• C.6 Berücksichtigung eines Basisrisikos
• C.6.1 Momente
• C.6.2 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung von Terminhandel V(yhb):
• C.6.3 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung von Terminhandel, Preisstabilisierung und Basisrisiko V(yhsb):
• D Preiselastizität der Nachfragefunktion
• E Simulationen
• E.1 Erwartungswerte und Varianzen einer Hedgingstrategie, einer Stabilisierungsstrategie und einer Kombination beider Instrumente:
• E.1.1 Malaysia, Naturkautschuk
• E.1.2 Sri Lanka, Naturkautschuk
• E.1.3 Malaysia, Zinn
• E.2 Preisentwicklung für Naturkautschuk: 1980-1993
• F Risikoallokation eines kombinierten Einsatzes von Forwardhandel und Stabilisierung
• F.1 Vergleich einer Kombination von Terminhandel und Preisstabilisierung mit einer ausschließlichen Stabilisierungspolitik:
• F.1.1 Differenz der Erwartungsnutzen und Varianzen
• F.1.2 Bestimmung der Lage des Tangentialpunktes für eine negative bzw. positive Kovarianz zwischen Menge und Preis:
• F.2 Vergleich einer Kombination von Forwardhandel und Preisstabilisierung mit einer ausschließlichen Hedgingstrategie:
• F.2.1 Differenz der Erwartungsnutzen
• F.2.2 Die Differenz der Varianzen beträgt:
• F.2.3 Nullstellen
• F.3 Vergleich einer Kombination von Futurehandel und Preisstabilisierung mit einer ausschließlichen Stabilisierungsstrategie:
• F.3.1 Differenz der Erwartungsnutzen und Varianzen
• F.4 Vergleich einer Kombination von Futurehandel und Preisstabilisierung mit einer ausschließlichen Hedgingstrategie:
• F.4.1 Differenz der Erwartungsnutzen
• F.4.2 Die Differenz der Varianzen beträgt:
• F.4.3 Nullstellen
• G Unvollkommene Konkurrenz
• G.1 Additives Risiko
• G.2 Multiplikatives Risiko.