Risikomanagement Rohstoffexportierender Entwicklungslaender.

• Superior document: Allokation Im Marktwirtschaftlichen System Series ; v.38
• Author: Wagner, Evamaria.
• Place / Publishing House: Frankfurt a.M. : : Peter Lang GmbH, Internationaler Verlag der Wissenschaften,, 1997.; ©1997.
• Year of Publication: 1997
• Edition: 1st ed.
• Language: German
• Series: Allokation Im Marktwirtschaftlichen System Series
• Physical Description: 1 online resource (166 pages)

Table of Contents

Cover -- 1 Einleitung -- 2 Derivate -- 2.1 Definition und Formen -- 2.2 Over-the-Counter-Handel und Börsenhandel -- 3 Warenterminmärkte -- 3.1 Bedeutung -- 3.2 Hedging -- 3.2.1 Die Absicherungsfunktion -- 3.2.2 Basisrisiko -- 3.2.3 Überwälzung von Terminverträgen -- 3.2.4 Der Zusammenhang zwischen Kassa- und Terminpreis -- 3.2.5 Kurz- versus langfristige Erlösstabilisierung mit Terminverträgen -- 3.2.5.1 Kurzfristige Erlösstabilisierung -- 3.2.5.2 Langfristige Erlösstabilisierung -- 3.2.5.3 Zusammenfassung -- 3.2.6 Bestimmungsgründe einer optimalen Risiko - Ertragsstruktur -- 4 Risikomanagement eines Rohstoffproduzenten -- 4.1 Hedging mit Forwards -- 4.1.1 Die Mittelwert-Varianz-Analyse -- 4.1.2 Das Modell -- 4.1.2.1 Produzenten -- 4.1.2.2 Spekulanten -- 4.1.2.3 Terminmarktgleichgewicht -- 4.1.2.4 Interpretation der optimalen Terminposition -- 4.1.2.4.1 Korrelationskoeffizient und Verhältnis der Variationkoeffizienten -- 4.1.2.4.2 Das Schiefemoment -- 4.1.2.4.3 Die Spekulationskomponente -- 4.1.3 Der varianzreduzierende Effekt durch Hedging -- 4.1.4 Schlußfolgerungen -- 4.2 Erlösstabilisierung durch ein Marktausgleichslager -- 4.2.1 Führt eine Preisstabilisierung zu einer Erlösstabilisierung? -- 4.2.2 Das Modell -- 4.2.2.1 Annahmen des Modells -- 4.2.2.2 Die Stabilisierungspolitik des Marktausgleichslagers -- 4.2.2.3 Bestimmung des optimalen Stabilisierungsparameters -- 4.2.3 Der varianzreduzierende Effekt einer Stabilisierungspolitik -- 4.2.3.1 Interpretation des optimalen Stabilisierungsparameters -- 4.2.4 Schlußfolgerungen -- 4.2.5 Risiken der Stabilisierungspolitik -- 4.2.6 Terminhandel oder Stabilisierungspolitik? -- 4.3 Die Interdependenz von Hedging durch Forwards und Stabilisierung -- 4.3.1 Frühere Ansätze -- 4.3.2 Das Modell -- 4.3.2.1 Produzenten -- 4.3.2.2 Spekulanten -- 4.3.2.3 Terminmarktgleichgewicht.

4.3.2.4 Interpretation des Ergebnisses -- 4.3.2.5 Zusammenfassung -- 4.3.2.6 Der Effekt einer Kombination von Terminhandel und einer Stabilisierungspolitik auf den Erwartungsnutzen und die Varianz des Erlöses -- 4.3.2.6.1 Kombination der Instrumente versus Stabilisierungspolitik -- 4.3.2.6.2 Kombination der Instrumente versus Hedgingstrategie -- 4.3.3 Schlußfolgerungen -- 4.4 Hedging mit Futures -- 4.5 Die Interdependenz von Hedging mit Futures und Stabilisierung -- 4.5.1 Das Modell -- 4.5.2 Interpretation der Ergebnisse -- 4.5.3 Risikoallokation -- 4.6 Abschließende Bemerkungen -- 4.6.1 Grenzen der Betrachtung -- 5 Unvollkommene Konkurrenz -- 5.1 Manipulationen von Terminmärkten -- 5.1.1 Die juristische Sichtweise -- 5.1.2 Beispiele für Manipulationsfälle -- 5.2 Terminhandel als Risikomanagementinstrument unter unvollkommener Konkurrenz -- 5.2.1 Der Ansatz von Newbery -- 5.2.2 Das Modell -- 5.2.3 Zusammenfassung -- 6 Abschließende Bemerkungen -- Anhang -- A Existierende Warenterminbörsen, gehandelte Volumina und Waren: Stand 1992 -- B Produktionsentscheidung eines Produzenten unter Unsicherheit -- B.1 Produktionsentscheidung bei stochastischer Nachfrage -- B.2 Produktionsentscheidung bei stochastischem Angebot -- C Erlösvarianzen bei vollkommener Konkurrenz -- C.1 Momente -- C.2 Varianz des Erlöses V(yo): -- C.3 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung von Terminhandel V(yh): -- C.3.1 Berücksichtigung einer gemeinsamen Normalverteilung von Preis und Menge -- C.3.1.1 Berechnung von Cov(p, pq) und Cov(pq, q): -- C.3.1.2 Die Varianz des Erlöses ohne Terminmarkthandel V(yo) = V(pq) läßt sich ausdrücken als -- C.3.1.3 Risikoreduzierungsmöglichkeit im Fall einer gemeinsamen Normalverteilung -- C.4 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung einer Preisstabilisierung V(ys):.

C.5 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung von Terminhandel und Preisstabilisierung V(yhs): -- C.6 Berücksichtigung eines Basisrisikos -- C.6.1 Momente -- C.6.2 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung von Terminhandel V(yhb): -- C.6.3 Varianz des Erlöses unter Berücksichtigung von Terminhandel, Preisstabilisierung und Basisrisiko V(yhsb): -- D Preiselastizität der Nachfragefunktion -- E Simulationen -- E.1 Erwartungswerte und Varianzen einer Hedgingstrategie, einer Stabilisierungsstrategie und einer Kombination beider Instrumente: -- E.1.1 Malaysia, Naturkautschuk -- E.1.2 Sri Lanka, Naturkautschuk -- E.1.3 Malaysia, Zinn -- E.2 Preisentwicklung für Naturkautschuk: 1980-1993 -- F Risikoallokation eines kombinierten Einsatzes von Forwardhandel und Stabilisierung -- F.1 Vergleich einer Kombination von Terminhandel und Preisstabilisierung mit einer ausschließlichen Stabilisierungspolitik: -- F.1.1 Differenz der Erwartungsnutzen und Varianzen -- F.1.2 Bestimmung der Lage des Tangentialpunktes für eine negative bzw. positive Kovarianz zwischen Menge und Preis: -- F.2 Vergleich einer Kombination von Forwardhandel und Preisstabilisierung mit einer ausschließlichen Hedgingstrategie: -- F.2.1 Differenz der Erwartungsnutzen -- F.2.2 Die Differenz der Varianzen beträgt: -- F.2.3 Nullstellen -- F.3 Vergleich einer Kombination von Futurehandel und Preisstabilisierung mit einer ausschließlichen Stabilisierungsstrategie: -- F.3.1 Differenz der Erwartungsnutzen und Varianzen -- F.4 Vergleich einer Kombination von Futurehandel und Preisstabilisierung mit einer ausschließlichen Hedgingstrategie: -- F.4.1 Differenz der Erwartungsnutzen -- F.4.2 Die Differenz der Varianzen beträgt: -- F.4.3 Nullstellen -- G Unvollkommene Konkurrenz -- G.1 Additives Risiko -- G.2 Multiplikatives Risiko.