Auslagerung Betrieblicher Pensionszusagen : : Eine Oekonomische Analyse der Motive und Durchfuehrungsformen.

• Superior document: Bochumer Beitraege Zur Unternehmensfuehrung Series ; v.78
• Author: Neuhaus, Stefan.
• Place / Publishing House: Frankfurt a.M. : : Peter Lang GmbH, Internationaler Verlag der Wissenschaften,, 2009.; ©2009.
• Year of Publication: 2009
• Edition: 1st ed.
• Language: German
• Series: Bochumer Beitraege Zur Unternehmensfuehrung Series
• Physical Description: 1 online resource (338 pages)

Table of Contents

• Cover
• Abkürzungsverzeichnis
• Abbildungsverzeichnis
• Tabellenverzeichnis
• 1 Einleitung
• 1.1 Problemstellung und Ziel der Untersuchung
• 1.2 Gang der Untersuchung
• 2 Institutionelle Grundlagen der betrieblichen Altersversorgung in Deutschland
• 2.1 Historische Entwicklung der betrieblichen Altersversorgung
• 2.2 Rechtliche Rahmenbedingungen
• 2.2.1 Betriebsrentengesetz
• 2.2.2 Rentenreformgesetz 1999
• 2.2.3 Altersvermögensgesetz
• 2.2.4 Alterseinkünftegesetz
• 2.3 Zusagearten
• 2.3.1 Leistungszusage
• 2.3.2 Beitragsorientierte Leistungszusage
• 2.3.3 Beitragszusage mit Mindestleistung
• 2.4 Durchführungswege
• 2.4.1 Überblick
• 2.4.2 Unmittelbare Versorgungszusage (Direktzusage)
• 2.4.3 Mittelbare Versorgungszusagen
• 2.4.3.1 Unterstützungskasse
• 2.4.3.2 Pensionskasse
• 2.4.3.3 Direktversicherung
• 2.4.3.4 Pensionsfonds
• 2.4.3.4.1 Studie der Deutsche Bank Research als Ausgangspunkt
• 2.4.3.4.2 Einführung des Pensionsfonds im Rahmen des Altersvermögensgesetzes
• 2.4.3.4.3 Entwicklung des Pensionsfonds seit seiner Einführung
• 2.5 Entwicklung des Verbreitungsgrads und der Durchführungswege der betrieblichen Altersversorgung in Deutschland
• 2.5.1 Verbreitungsgrad
• 2.5.2 Entwicklung der Durchführungswege
• 2.6 Vergleich der institutionellen Rahmenbedingungen der betrieblichen Altersversorgung in ausgewählten Ländern
• 2.6.1 USA
• 2.6.2 Großbritannien
• 2.6.3 Niederlande
• 2.6.4 Schweiz
• 2.6.5 Frankreich
• 2.6.6 Spanien
• 2.6.7 Italien
• 2.6.8 Zusammenfassende Würdigung
• 2.7 Kapitelfazit
• 3 Auswirkungen einer Auslagerung von Pensionszusagen auf Analysekennzahlen
• 3.1 Kapitelüberblick
• 3.2 Relevanz internationaler Rechnungslegungsnormen für deutsche Unternehmen
• 3.3 Nettoausweis der Pensionsverpflichtung in der Bilanz nach internationalen Rechnungslegungsregeln
• 3.3.1 IFRS.
• 3.3.1.1 Klassifikation von Pensionszusagen
• 3.3.1.2 Bewertung der Verpflichtung
• 3.3.1.3 Planvermögen
• 3.3.1.3.1 Anforderungen
• 3.3.1.3.2 Eignung verschiedener Vermögenswerte als Planvermögen
• 3.3.1.3.3 Bewertung
• 3.3.1.4 Pensionsaufwand
• 3.3.1.5 Erfassung versicherungsmathematischer Gewinne und Verluste
• 3.3.1.6 Bilanzansatz der Pensionsverpflichtung
• 3.3.2 US-GAAP
• 3.4 Einfluss einer Auslagerung bestehender Pensionszusagen auf Analysekennzahlen
• 3.4.1 Auswahl und Definition der in der Analyse betrachteten Kennzahlen
• 3.4.2 Kennzahlenänderung bei unternehmensinterner Finanzierung der Auslagerung
• 3.4.2.1 Ausgangsbeispiel ohne Berücksichtigung versicherungsmathematischer Verluste
• 3.4.2.2 Beispiel unter Berücksichtigung versicherungsmathematischer Verluste
• 3.4.2.2.1 Abänderung des Ausgangsbeispiels
• 3.4.2.2.2 Korridorverfahren
• 3.4.2.2.3 Sofortige ergebniswirksame Erfassung
• 3.4.2.2.4 Ergebnisneutrale Erfassung gem. IAS. 19.93A (SORIE-Methode)
• 3.4.2.2.5 Ergebnisneutrale Erfassung gem. SFAS 158 (OCI-Methode)
• 3.4.3 Kennzahlenänderung bei unternehmensexterner Finanzierung der Auslagerung
• 3.4.3.1 Möglichkeiten zur unternehmensexternen Finanzierung einer Auslagerung
• 3.4.3.2 Finanzierung der Auslagerung durch zusätzliches Eigenkapital
• 3.4.3.3 Finanzierung der Auslagerung durch zusätzliches Fremdkapital
• 3.5 Einfluss einer Auslagerung auf das Unternehmensrating
• 3.5.1 Bedeutung von Unternehmensratings
• 3.5.2 Berücksichtigung von Pensionsverpflichtungen im Ratingprozess
• 3.5.2.1 Ansatz von Standard &amp
• Poor's
• 3.5.2.2 Ansatz von Moody's Investors Service
• 3.5.2.3 Ansatz von Fitch Ratings
• 3.6 Kapitelfazit
• 4 Analyse der Auslagerungsmotive
• 4.1 Verbesserung von Unternehmenskennzahlen
• 4.1.1 Darstellung des Motivs
• 4.1.2 Kritische Würdigung des Motivs
• 4.2 Renditesteigerung.
• 4.2.1 Darstellung des Motivs
• 4.2.2 Rentabilitätsvergleich unter Berücksichtigung des Unternehmenslebenszyklusses
• 4.2.2.1 Darstellung des Unternehmenslebenszyklusses
• 4.2.2.2 Unternehmen in der Entwicklungsphase
• 4.2.2.3 Unternehmen in der Wachstumsphase
• 4.2.2.4 Unternehmen in der Konsolidierungsphase
• 4.2.2.5 Unternehmen in der Degenerationsphase
• 4.2.3 Verminderung des Überinvestitionsproblems
• 4.2.4 Kritische Würdigung des Motivs
• 4.3 Verminderung des Anlagerisikos
• 4.3.1 Darstellung des Motivs
• 4.3.2 Kritische Würdigung des Motivs
• 4.4 Verminderung der Verwaltungskosten
• 4.4.1 Darstellung des Motivs
• 4.4.2 Kritische Würdigung des Motivs
• 4.5 Verminderung der Beiträge an den Pensionssicherungsverein
• 4.5.1 Darstellung des Motivs
• 4.5.2 Kritische Würdigung des Motivs
• 4.6 Sonstige Auslagerungsmotive
• 4.6.1 Steigerung der Attraktivität für einen geplanten Unternehmensverkauf
• 4.6.2 Steigerung der Attraktivität für einen geplanten Börsengang
• 4.6.3 Geplante Unternehmensliquidation
• 4.6.4 Eigentümerwechsel
• 4.7 Kapitelfazit
• 5 Auslagerungsmöglichkeiten
• 5.1 Übersicht über die Auslagerungsmöglichkeiten
• 5.2 Rechtliche Enthaftung
• 5.2.1 Abfindung
• 5.2.2 Übertragung
• 5.2.3 Unternehmensspaltung
• 5.3 Schuldbeitritt
• 5.3.1 Darstellung der Auslagerung
• 5.3.2 Steuerliche Auswirkungen
• 5.3.3 Bilanzielle Auswirkungen
• 5.3.4 Sonstige Auswirkungen
• 5.4 Wechsel des Durchführungswegs
• 5.4.1 Grundsätzliche Aspekte
• 5.4.2 Wechsel auf eine Unterstützungskasse
• 5.4.2.1 Darstellung der Auslagerung
• 5.4.2.2 Steuerliche Auswirkungen
• 5.4.2.3 Bilanzielle Auswirkungen
• 5.4.2.4 Sonstige Auswirkungen
• 5.4.3 Wechsel auf eine Pensionskasse
• 5.4.3.1 Darstellung der Auslagerung
• 5.4.3.2 Steuerliche Auswirkungen
• 5.4.3.3 Bilanzielle Auswirkungen
• 5.4.3.4 Sonstige Auswirkungen.
• 5.4.4 Wechsel auf eine Direktversicherung
• 5.4.4.1 Darstellung der Auslagerung
• 5.4.4.2 Steuerliche Auswirkungen
• 5.4.4.3 Bilanzielle Auswirkungen
• 5.4.4.4 Sonstige Auswirkungen
• 5.4.5 Wechsel auf einen Pensionsfonds
• 5.4.5.1 Darstellung der Auslagerung
• 5.4.5.2 Steuerliche Auswirkungen
• 5.4.5.3 Bilanzielle Auswirkungen
• 5.4.5.4 Sonstige Auswirkungen
• 5.5 Auslagerung unter Beibehaltung der Direktzusage
• 5.5.1 Wertpapierrückdeckung (asset funding)
• 5.5.1.1 Darstellung der Auslagerung
• 5.5.1.2 Steuerliche Auswirkungen
• 5.5.1.3 Bilanzielle Auswirkungen
• 5.5.1.4 Sonstige Auswirkungen
• 5.5.2 Rückdeckungsversicherung
• 5.5.2.1 Darstellung der Auslagerung
• 5.5.2.2 Steuerliche Auswirkungen
• 5.5.2.3 Bilanzielle Auswirkungen
• 5.5.2.4 Sonstige Auswirkungen
• 5.5.3 Contractual Trust Arrangement (CTA)
• 5.5.3.1 Gründe für das Entstehen von CTA-Modellen
• 5.5.3.2 Darstellung der Auslagerung
• 5.5.3.2.1 Verwaltungstreuhand
• 5.5.3.2.2 Insolvenzsicherung
• 5.5.3.2.2.1 Einstufiges einseitiges Treuhandmodell
• 5.5.3.2.2.2 Zweitstufiges einseitiges Treuhandmodell
• 5.5.3.2.2.3 Einstöckiges doppelseitiges Treuhandmodell
• 5.5.3.2.2.4 Doppelstöckiges doppelseitiges Treuhandmodell
• 5.5.3.3 Steuerliche Auswirkungen
• 5.5.3.4 Bilanzielle Auswirkungen
• 5.5.3.5 Sonstige Auswirkungen
• 5.6 Kritische Würdigung der Auslagerungsalternativen und Kapitelfazit
• 6 Untersuchung der Finanzierung von betrieblichen Pensionszusagen bei den DAX-Unternehmen
• 6.1 Untersuchungsaufbau und Datenbasis
• 6.2 Entwicklung des Ausfinanzierungsgrads
• 6.2.1 Aggregierte Betrachtung
• 6.2.2 Unternehmensindividuelle Betrachtung
• 6.3 Genutzte Auslagerungswege
• 6.4 Finanzierungsform der Auslagerung
• 6.5 Auslagerungsmotive
• 6.6 Kapitelfazit
• 7 Zusammenfassung und Ausblick
• 7.1 Thesenförmige Zusammenfassung
• 7.2 Ausblick
• 8 Anhang.
• 9 Literaturverzeichnis
• 10 Rechtssprechungsverzeichnis.