Informationseffizienz Von Terminkontraktmaerkten Fuer Waehrungen : : Eine Empirische Untersuchung.

• Superior document: Allokation Im Marktwirtschaftlichen System Series ; v.13
• Author: Graw, Ehrentraud.
• Place / Publishing House: Frankfurt a.M. : : Peter Lang GmbH, Internationaler Verlag der Wissenschaften,, 1984.; ©1985.
• Year of Publication: 1984
• Edition: 1st ed.
• Language: German
• Series: Allokation Im Marktwirtschaftlichen System Series
• Physical Description: 1 online resource (330 pages)

Table of Contents

Cover -- 1. EINLEITUNG UND ÜBERBLICK -- 2. ÜBERBLICK ÜBER MÖGLICHE TRANSAKTIONEN UND FUNKTIONEN DES TERMINKONTRAKTMARKTES FÜR WÄHRUNGEN -- 2.1 Transaktionen auf Terminkontraktmärkten für Währungen -- 2.1.1 Arbitrage -- 2.1.2 Hedging -- 2.1.3 Spekulation -- 2.1.4 Spreading -- 2.1.4.1 Intercurrency-Spread -- 2.1.4.2 Intracurrency-Spread -- 2.1.4.3 Spread Transaktionen und Spread Strategien -- 2.1.4.4 Vorteile und Risiken des Spread -- 2.2 Mögliche Funktionen des Terminkontrakthandels mit Währungen -- 2.2.1 Einzelwirtschaftliche Funktionen -- 2.2.1.1 Anlagemöglichkeit -- 2.2.1.2 Informationshilfe -- 2.2.1.3 Kapitalbeschaffungshilfe -- 2.2.1.4 Risikominderung -- 2.2.2 Gesamtwirtschaftliche Funktionen -- 2.2.2.1 Verbesserung der intertemporalen Allokation -- 2.2.2.2 Kursstabilisierung -- 2.2.2.3 Wettbewerbsförderung -- 3. THEORIE EFFIZIENTER MÄRKTE -- 3.1 Allgemeine Grundlagen -- 3.1.1 Der Ansatz von E.F. FAMA -- 3.1.1.1 Spezifizierung der Gleichgewichtsmodelle -- 3.1.1.1.1 Martingal Modell -- 3.1.1.1.2 Random Walk Modell -- 3.1.1.2 Spezifizierung der verfügbaren Informationsmenge -- 3.1.1.3 Kritik und Anwendungsprobleme des FAMA-Ansatzes -- 3.1.1.3.1 Das Problem des Testens verbundener Hypothesen -- 3.1.1.3.2 Die Existenz von Kosten und Risikoprämien -- 3.1.2 Der Ansatz von H. WORKING -- 3.1.2.1 Theoretische Grundlagen -- 3.1.2.2 Kritische Würdigung des WORKING-Ansatzes -- 3.2 Überprüfung der Effizienz von Devisenterminmärkten -- 3.2.1 Die Zinsparitätentheorie (IRPT) -- 3.2.2 Die Moderne Theorie des Terminkurses (MT) -- 3.2.3 Überprüfung der IRPT und MT auf ihre Anwendbarkeit zur Untersuchung von Währungsterminkontraktmärkten -- 3.2.3.1 Kritische Würdigung von IRPT und MT -- 3.2.3.2 Vergleich von Devisenterminmarkt und Terminkontraktmarkt für Währungen -- 3.2.3.3 Beurteilung der Anwendbarkeit der IRPT und MT.

3.2.4 Zusammenhang zwischen Terminkontraktpreisänderungen und dem Random Walk Modell -- 3.2.4.1 Zur Frage der Verteilung der Preisänderungen von Terminkontrakten für Währungen -- 3.2.4.2 Alternative Testverfahren -- 3.2.4.2.1 Iterations-/Run-Tests -- 3.2.4.2.2 Filtertests -- 4. TEST AUF RANDOM WALK MITTELS ZEITREIHENANALYSE -- 4.1 Theoretische Grundlagen der Zeitreihenanalyse -- 4.1.1 Autokorrelationstest -- 4.1.2 Zur Schätzung von ARMA(p, q)-Modellen -- 4.1.2.1 ARMA(p, q)-Modelle -- 4.1.2.2 Kriterien zur Auffindung des adäquaten Modells -- 4.1.2.3 Probleme und Grenzen der Anwendung der Zeitreihenanalyse -- 4.2 Empirische Ergebnisse -- 4.2.1 Beschreibung der Daten -- 4.2.1.1 Auswahl der Kontrakte, der Beobachtungszeiträume und des Zeithorizonts -- 4.2.1.2 Datenprobleme bzw. Besonderheiten des Marktes -- 4.2.2 Ergebnisse der Autokorrelationsanalyse -- 4.2.3 Ermittelte Schätzgleichungen -- 4.2.4 Prognosefähigkeit der Schätzgleichungen -- 4.2.4.1 Relative Häufigkeiten für das Auftreten bestimmter Modelle -- 4.2.4.2 Konstanz der Modellstruktur -- 4.2.4.3 Aussagegehalt der ermittelten Schätzgleichungen -- 4.3 Zusammenfassung und Beurteilung -- 5. ÜBERPRÜFUNG DER 'HALBSTRENGEN' EFFIZIENZ DES TERMINKONTRAKTMARKTES FÜR WÄHRUNGEN -- 5.1 Ökonomischer Sachverhalt -- 5.1.1 Spreading -- 5.1.2 Zusammenhang zwischen Spreading und 'halbstrenger' Markteffizienz -- 5.1.3 Kausalitätstest nach dem Innovationsansatz von HAUGH/PIERCE -- 5.1.4 Die Methode der bivariaten Spektralanalyse -- 5.1.4.1 Theoretische Grundlagen der bivariaten Spektralanalyse -- 5.1.4.2 Zur Schätzung der Kreuzspektren -- 5.1.4.3 Probleme und Grenzen der Anwendung der bivariaten Spektralanalyse -- 5.2 Empirische Ergebnisse -- 5.2.1 Beschreibung der verwendeten Daten -- 5.2.2 Ermittelte Ergebnisse bei der Analyse des Intercurrency-Spread.

5.2.3 Ermittelte Ergebnisse bei der Analyse des Intracurrency-Spread -- 5.2.4 Interpretation der empirischen Ergebnisse -- 6. WEITERE TESTVERFAHREN ZUR ÜBERPRÜFUNG DER HALBSTRENGEN EFFIZIENZ EINES MARKTES -- 6.1 Verschiedene Testansätze -- 6.2 Empirische Ergebnisse nach dem Ansatz von DENIS -- 6.2.1 Die Ergebnisse von J. DENIS -- 6.2.2 Untersuchung des Währungsterminkontraktmarktes auf halbstrenge Effizienz nach dem Ansatz von DENIS -- 7. ZUSAMMENFASSUNG UND ABSCHLIESSENDE BEURTEILUNG -- ANHANG -- LITERATURVERZEICHNIS.